En el Marco Fiscal de Mediano Plazo presentado por el MinHacienda se sostiene que el desempeño de Colombia frente a la deuda pública bruta (DPB) está cercano al promedio de las principales economías de la región, lo que no señala es que la deuda pública neta de Colombia supera en 2015 solo es superada por la Mexicana y que Chile y Perú tienen niveles mucho menores.
Deuda Publica neta (% PIB)
Datos Weo FMI
No obstante los cuestionamientos a esta metodología de neteo (por ejemplo Clavijo), lo que se puede afirmar es que los instrumentos de deuda mejoran la posición del país y mejoran su calificación, como se refleja en la calificación de Chile y Perú.
Spread
Fuente: J.P. Morgan Chase
Es interesante señalar que contrario a la creencia que reza que los mercados financieros no perdonan, al parecer si lo hacen, basta ver el spread de la deuda que hacia el 24 de Junio de 2014 había olvidado completamente la auditoria de la deuda y su calificación como deuda odiosa.
PIB - Deuda percapita y población según grado de inversión
La reciente reforma tributaria se defendió principalmente por la necesidad de no perder el grado de inversión, no obstante vale señalar que, de nuevo en el caso Ecuatoriano, basto con preparar al país para el cierre del crédito externo y de buscar financiamiento del principal tenedor de deuda del mundo, China.
Una deuda puede clasificarse en tres grupos: buena (Inversión en activos que generan ingresos O aumeto su valor), mala (gustos Innecesarios o que pueden esperar ), O muy mala (deuda adquirida para pagar deuda o peor intereses,lo que genera un esquema de bola de nieve), En Consecuencia lo importante no es si se tiene o no deuda, sino en que se ha invertido; en el caso colombiano se aprecian un incremento del endeudamiento externo para financiar el Presupuesto Nacional y los Programas Generales de desarrollo, es otras palabras hemos adquirido deuda para garantizar que el Estado cumpla con sus funciones. En término sencillos equivale A una familia que adquiere créditos para pagar arriendos, servicios y las pensiones del colegio; endilgado la responsabilidad de los pagos en la descendencia y en algunos casos soto abonando a intereses (deuda perpetua).
DEUDA PÚBLICA EXTERNA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO
Saldo vigente según finalidad económica Sin arrendamiento financiero y titularización
(Millones de dólares)
Fuente: Banco de la República
O más técnicamente: La deuda pública como toda deuda es una decisión de consumo intertemporal, ella obliga a que se generen superávits futuros lo que afecta la distribución del ingreso entre las generaciones presentes, quienes se benefician de la deuda, y las futuras, quienes deben pagarla.
Diego Cortes
Daniel Garavito
Dulcimar Padilla
